¿Qué es un instrumento financiero?
Un instrumento financiero es un contrato de activos monetarios que se pueden comprar, negociar, crear, modificar o liquidar. En términos de contratos, existe una obligación que representa los derechos y obligaciones financieras a las que se someten las partes involucradas.
Estos contratos se pueden celebrar con diferentes proveedores, por ejemplo, con bancos o con un corredor, según los activos en cuestión.
Los diversos instrumentos financieros son utilizados por las empresas cuando quieren aumentar su capital, por ejemplo. En este caso, pueden emitir acciones para que reciban dinero de los inversores y, por lo tanto, capital a cambio. También se utilizan para cubrir el capital, cuando una empresa quiere garantizar un determinado tipo de cambio para transacciones en moneda extranjera.
El papel de los mercados en el uso de instrumentos financieros
Los mercados son el espacio físico y/o virtual donde se llevan a cabo los intercambios de instrumentos financieros y se definen los volúmenes de operación, así como, sus precios. Su papel es establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes, fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda, reducir los costos de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos y administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.
Los mercados más importantes son: los mercados de deuda, los mercados de acciones y el mercado cambiario. Su relevancia es ampliamente explicada por el Banco de México.
Tipos de instrumentos financieros
Por lo general, existen tres tipos de instrumentos financieros:
- Instrumentos de efectivo.
- Instrumentos derivados.
- Instrumentos de divisas.
1. Instrumentos de efectivo
Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros con valores directamente influenciados por la condición de los mercados, por lo que cualquier fluctuación se reflejará directamente en el valor del activo en efectivo. Dentro de los instrumentos de efectivo, existen dos tipos:
Títulos valores: Un título es un instrumento financiero que tiene valor monetario y se negocia en el mercado de valores. Cuando se compra o se negocia, un valor representa la propiedad de una parte de una empresa que cotiza en la bolsa de valores.
Depósitos y préstamos: Tanto los depósitos como los préstamos se consideran instrumentos de efectivo porque representan activos monetarios que tienen algún tipo de acuerdo contractual entre las partes.
2. Instrumentos Derivados
Por el contrario, los instrumentos financieros derivados son instrumentos financieros que tienen valores determinados a partir de activos subyacentes, como divisas, bonos, tasas, materias primas, acciones e índices bursátiles.
Los ejemplos más comunes de instrumentos derivados son forwards, futuros, opciones y swaps. Esto lo comentamos con más detalle en nuestro artículo “Instrumentos derivados: ejemplos y volumen del mercado en México”
3. Instrumentos cambiarios
Los instrumentos cambiarios son aquellos que están relacionados con el intercambio de divisas o monedas extranjeras. Estos instrumentos se utilizan para gestionar los riesgos asociados a las fluctuaciones en los tipos de cambio entre diferentes monedas.
Toda la diversidad de divisas mundiales, así como los diversos instrumentos derivados de divisas existentes en la actualidad, pueden atribuirse a los instrumentos del Mercado de Divisas. Como regla general, las divisas más líquidas y de libre conversión están involucradas en el comercio en el mercado Forex.
En términos de acuerdos de divisas, se pueden dividir en tres categorías.
Al contado: Un acuerdo de divisas en el que el cambio real de divisas es a más tardar el segundo día hábil después de la fecha original del acuerdo. Se denomina «spot» porque el cambio de divisas se realiza «in situ» (período de tiempo limitado).
Outright Forwards: Contrato de divisas en el que el cambio real de divisas se realiza “forward” y antes de la fecha real del requerimiento pactado. Es beneficioso en casos de tipos de cambio fluctuantes que cambian con frecuencia.
Intercambio de divisas: un intercambio de divisas se refiere al acto de comprar y vender divisas simultáneamente con diferentes fechas de valor especificadas.
En términos de instrumentos derivados, se pueden clasificar de la siguiente manera
Acuerdo Sintético para Divisas (SAFE): estos son derivados del mercado Over the Counter (OTC), que funcionan como un acuerdo sobre la tasa de interés futura (FRA) en el caso de transacciones de divisas a plazo. En otras palabras, esta es una garantía del tipo de cambio por un período de tiempo específico, que comienza en el futuro.
Futuros de divisas: estas transacciones proporcionan el intercambio de divisas en una fecha específica en el futuro a una tasa predeterminada.
Intercambio de tasa de interés: un acuerdo entre dos partes sobre el intercambio de obligaciones de una moneda a las obligaciones de la otra, en el que se pagan tasas de interés sobre los préstamos en diferentes monedas. En caso de realización de obligaciones, las monedas se están canjeando a originales.
Opciones de divisas: un acuerdo entre un comprador y un vendedor, que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una cierta cantidad de divisas a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico, independientemente del precio de mercado de la divisa.
Ejemplo de uso de instrumentos financieros
Supongamos que una empresa exportadora mexicana tiene contratos a largo plazo para vender sus productos en dólares estadounidenses. La empresa está preocupada por la volatilidad del tipo de cambio entre el peso mexicano y el dólar, ya que los cambios abruptos pueden afectar significativamente sus ingresos y márgenes de ganancia.
Para protegerse contra el riesgo cambiario, la empresa decide utilizar un instrumento derivado conocido como contrato de futuros de divisas. Este contrato le permite asegurar un tipo de cambio específico para una fecha futura determinada.
La empresa ingresa en un contrato de futuros de divisas en el cual acuerda vender una determinada cantidad de dólares estadounidenses a un tipo de cambio preestablecido en una fecha futura. Si el tipo de cambio en el mercado real al vencimiento del contrato es menor que el tipo de cambio acordado en el contrato de futuros, la empresa obtiene una ganancia al vender sus dólares a un tipo de cambio más favorable. Si el tipo de cambio es mayor, la empresa sufre una pérdida, pero está protegida contra una caída más significativa en el tipo de cambio.
Con este ejemplo, la empresa ha utilizado un instrumento derivado (contrato de futuros de divisas) para gestionar su riesgo cambiario y proteger sus ingresos de las fluctuaciones del tipo de cambio. Esto le brinda cierta certeza y estabilidad en sus operaciones comerciales, permitiéndole planificar con mayor confianza y minimizar los impactos negativos de las variaciones del tipo de cambio en su rentabilidad.
¿Cómo elegir los instrumentos financieros adecuados para tu empresa?
Los instrumentos financieros pueden ponerte en el camino correcto para lograr tus objetivos financieros, pero primero deben ser definidos. Identifica si necesitas instrumentos financieros para gestionar riesgos, obtener financiamiento, proteger tus inversiones o maximizar rendimientos. También es importante examinar la situación financiera de tu empresa, incluyendo tus flujos de efectivo, capacidad de endeudamiento, nivel de riesgo aceptable y objetivos a corto y largo plazo. Esto te ayudará a determinar qué instrumentos financieros son más apropiados para tus circunstancias.
El uso de instrumentos financieros varía según el tipo de empresa, su tamaño, la industria en la que opera y su estrategia financiera. Por ello, lo más importante es consultar a profesionales financieros, el asesoramiento de expertos en gestión de instrumentos financieros y valuación de derivados pueden ayudarte a comprender las opciones disponibles y determinar cuáles son las más adecuadas para tu empresa. Analizar los riesgos financieros e identificar oportunidades para el crecimiento de tu negocio.
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