El panorama económico de un país desempeña un papel fundamental en la salud financiera de las empresas que operan en su territorio. En el caso de México, un país dinámico y en constante cambio, el estado de la economía es un tema de profundo interés y relevancia para las empresas de todos los sectores. A medida que avanzamos en el año 2023, es esencial analizar de cerca cómo se están desarrollando los eventos económicos y cómo están influyendo en las estrategias empresariales.
Para los directores financieros (CFO) de las empresas, mantenerse al tanto de la economía mexicana en 2023 es crucial para tomar decisiones informadas y estratégicas. En este artículo, exploraremos el estado de la economía y su impacto en las empresas en el país. Examinaremos los factores económicos clave, las tendencias empresariales y los desafíos que enfrentan las organizaciones en este entorno en constante evolución.
Confianza empresarial en México
En México, la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE) mide las expectativas de los ejecutivos de empresas respecto de la producción, la utilización de la capacidad, el empleo y los inventarios, en el corto, mediano y largo plazo. La encuesta también analiza las expectativas sobre el entorno económico general y cómo puede afectar a la actividad empresarial. La EMOE tiene cobertura nacional y se mide en una escala de 0 a 100, donde niveles superiores a 50 indican optimismo, 50 neutralidad e inferiores a 50 pesimismo.
El indicador de confianza empresarial de México subió a 53,8 en septiembre de 2023, desde 53,7 en el mes anterior. El sentimiento mejoró con respecto a las perspectivas de inversión (45.6 vs 44.7 en agosto), las perspectivas económicas futuras de México (56.4 vs 55.9) y con respecto a la situación financiera actual de las empresas (54.7 vs 54.5).
Los aspectos de una economía fuerte
De los miembros del G20, el PIB de México fue uno de los que mejor se desempeñó con un crecimiento del 3,7% en el primer semestre de 2023, solo por detrás de China, Indonesia y Turquía. Esta expansión se puede atribuir a que los Estados Unidos compartió un buen primer semestre (2.2% interanual) y está ayudando a la nación a través del comercio y las remesas. Por otro lado, existe un auge del consumo privado, gracias a aumentos de los salarios reales y un mercado laboral fuerte. Además, existen ganancias debido a la recuperación de la confianza empresarial y la inversión privada, así como, los grandes proyectos de infraestructura (nuevas refinerías, trenes y otros proyectos similares), que ahora se ven claramente en el gasto público y la construcción.
Aumento del consumo privado
Como decíamos en el párrafo anterior, un factor clave que impulsa el crecimiento de México es el consumo privado, que se ha mantenido resistente incluso durante un período de alta inflación. Este comportamiento tiene sentido debido a que el empleo está creciendo a un ritmo rápido. En junio pasado, la tasa de desempleo alcanzó el 2,7%, el nivel más bajo desde que se tienen registros en 2005 (aunque el 55,5% de la población económicamente activa trabaja en sectores informales). Por otro lado, la política salarial del país también está fomentando el consumo. Desde que asumió el cargo en 2018, la administración actual ha aumentando significativamente el salario mínimo. Los ingresos salariales reales han aumentado significativamente en los últimos años, 21% desde finales de 2018 hasta julio de 2023.
Teniendo en cuenta estos factores y de acuerdo con el pronóstico de crecimiento de Deloitte para México, aumentó a 3.5% para 2023 (antes 2.8%).
Desafortunadamente, la presión inflacionaria continuará, lo que dificultará alcanzar la meta del banco central del 3% en el corto plazo (se espera que la inflación general sea del 4,7% para fines de 2023 y del 4% para fines de 2024). Estos factores y su impacto mutuo afectarán la trayectoria de la política monetaria.
Aumento del gasto público y el desempeño de las industrias
Otra fuente de crecimiento en el primer semestre del año ha sido el gasto público, particularmente en bienes de capital. El gasto público real total creció un 4,9% interanual en términos reales durante los primeros siete meses del año, una tasa mucho más alta que la tasa promedio del 1,3% de los primeros cuatro años de la actual administración. Las transferencias gubernamentales a través de pensiones para personas mayores (6,2% interanual), becas para estudiantes (10,7% interanual) y otros programas sociales (6,3% interanual), así como inversiones de capital (11,7% interanual) en grandes proyectos de infraestructura, están estimulando el crecimiento de México.
El valor de los proyectos de construcción de edificios en México creció 6.7% en junio de 2023 respecto a mayo de 2023 y 27.8% respecto a junio del año pasado. A la cabeza de este crecimiento estuvieron las obras de ingeniería civil, que crecieron un 55% anual, lo que refleja el impulso para completar sus grandes proyectos de infraestructura. Dentro de este subsector, las obras de transporte y urbanización crecieron 92% interanual.
En este mismo sentido, la reubicación de plantas manufactureras en México podría reconfigurar la economía mexicana mediante la llegada de inversión extranjera, empleos nuevos y especializados. Este fenómeno, si bien aún se encuentra en sus etapas incipientes, está surgiendo rápidamente. Pues, aunque la actividad manufacturera se ha desacelerado últimamente, se mantiene muy por encima de los niveles prepandemia (un 6% por encima de los niveles de 2019). Así mismo, la inversión privada también se está recuperando rápidamente (18% interanual en el primer semestre de 2023) después de un largo período de debilidad.
El Tratado Comercial entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC) ha aumentado los requisitos de contenido de valor regional para los productos comercializados en la región, lo que ha servido como otro incentivo para reubicarse en México. Por ejemplo, en la industria automotriz, el 75% de los productos para automóviles deberían fabricarse en América del Norte, en comparación con el 62,5% según el Tratado de Libre Comercio de América del Norte. Al establecer fábricas dentro de las fronteras mexicanas, los fabricantes pueden colocar la codiciada etiqueta “Hecho en México” en sus productos y pagar aranceles cero sobre una gran cantidad de productos. Estos dos eventos podrían servir como un camino hacia una mayor integración entre Estados Unidos y México. De hecho, desde marzo de 2022, México se ha convertido en el mayor socio comercial de Estados Unidos, superando a China por primera vez en 20 años.
Las exportaciones de automóviles aumentaron un 17,3% en los primeros siete meses de 2023 en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que las importaciones intermedias no petroleras disminuyeron un 0,1% en el mismo período. Ésta es la razón clave por la que la balanza comercial sigue mejorando a pesar de la apreciación de la moneda.
Según los últimos datos del Banco Mundial, la agricultura representa el 3,9% del PIB de México y emplea al 12,5% de la población activa del país. México es la séptima potencia agrícola del mundo y se ubica entre los mayores productores mundiales de café, azúcar, maíz, naranjas, aguacates y limas. La ganadería y la pesca también son actividades importantes en la industria alimentaria. México es también el cuarto productor mundial de cerveza y su mayor exportador. El sector agrícola sufre sequías ocasionales y otros problemas relacionados con el clima.
El sector servicios constituye el 59,2% del PIB y emplea al 62% de la población activa. Los sectores de alta tecnología, información y desarrollo de software están experimentando un verdadero impulso, impulsado por la calidad de la mano de obra y los bajos costes operativos que favorecen la creación de call center. Los servicios médicos y el turismo han crecido de manera constante durante los últimos años, principalmente debido a que los costos de los servicios son más bajos que en otros países occidentales. Aunque el sector de servicios fue el más afectado durante la pandemia, mostró una recuperación significativa en 2023.
Tomando en consideración lo anterior podemos concluir que México demoró algún tiempo en crecer después de la pandemia, pues ocupaba el puesto 12 entre 16 países latinoamericanos en términos de recuperación pospandemia. Sin embargo, ahora el país se encuentra en una posición única para prolongar esta tendencia, atraer inversiones, impulsar la productividad y aumentar los ingresos y el empleo de manera sostenible.
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