Los derivados financieros en la vida cotidiana
La necesidad de los agentes económicos (entidades financieras, gobiernos y empresas) por cubrir riesgos ha generado el surgimiento de nuevos productos financieros que han permitido la evolución de los mercados financieros, alcanzando un grado de sofisticación cada vez más especializado. En este artículo nos centraremos en el mercado de los derivados financieros.
Aunque los derivados están presentes en la vida cotidiana, por ejemplo, en el pacto del precio, en la compra de una vivienda o un vehículo, o bien al suscribir el seguro del hogar o de un coche, cuando se habla de instrumentos derivados, suele pensarse en productos financieros con un alto nivel de complejidad que pocos entienden verdaderamente. Sin embargo, son parte de cualquier economía y, así como, comercio y empresa son inseparables del concepto de “riesgo”, el riesgo se hace inseparable del concepto de “instrumento derivado”. Por este motivo, es importante conocer cómo las empresas hacen uso de los derivados, así como, sus principales ventajas y desventajas.
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La utilización de los instrumentos derivados en las empresas
Los instrumentos derivados son contratos de compraventa de un activo, denominado activo subyacente, que se materializan en una fecha posterior (fecha de vencimiento) a la de la firma de los mismos. En este contrato se fija el precio de la futura transacción. Este precio deberá acordarse entre comprador y vendedor, y dependerá de la situación particular del mercado. Se denominan instrumentos derivados porque se construyen sobre activos (subyacentes como pueden ser; acciones, divisas, materias primas, índices e incluso tasas de interés) que cuentan ya con un mercado propio.
Estos contratos son comúnmente utilizados por la mayoría de las empresas más grandes del mundo, por lo que pueden administrar mejor su riesgo y hacer que su flujo de efectivo sea más estable y predecible. Este nivel de previsibilidad en el flujo de efectivo y las ganancias puede ayudar a impulsar el precio de sus acciones. En una reciente encuesta realizada a empresas de escala mundial y publicada por la fundación BBV, se pudo constatar el interés de estas compañías por la utilización de tales productos. El 44% de las grandes empresas encuestadas consideraban que son muy importantes para controlar los riesgos, y un 37% pensaba que su uso era imperativo. Por tipos de instrumentos; la encuesta revela que los swaps de tipos de interés son los que se manejan con mayor frecuencia (87%), seguidos por los contratos forward (78%), swaps de divisas (64%), opciones en tipos de interés (40%) y opciones sobre divisas (3I%).
No obstante, las PyME´s no están exentas del uso de instrumentos derivados, la realidad ha demostrado que estas empresas se enfrentan a mayores limitaciones financieras que las empresas que cotizan en bolsa porque no pueden emitir acciones y bonos para recaudar fondos. Si las PyME´s no pueden pedir obtener fondos suficientes de su banco principal, pedirán prestado a otros bancos y, por lo tanto, el endeudamiento con muchos bancos indicará mayores restricciones financieras y riesgos que, con el uso de derivados, se pueden disminuir.
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Aunque los beneficios son diversos, es importante también tomar en cuenta los riesgos del uso incorrecto de derivados, a continuación, exponemos las principales ventajas y desventajas en la utilización de los instrumentos derivados para las empresas:
Ventajas del uso de derivados financieros
1. Disminuye el riesgo de cobertura: con estos contratos, se puede evadir el riesgo. La mayoría de las veces, durante la negociación, es probable que surjan riesgos debido a las fluctuaciones en el movimiento de precios. Estos contratos ayudan a cubrir los riesgos contra los movimientos de precios desfavorables. Por ejemplo, el contrato a plazo permite que el comprador y el vendedor acuerden una fecha específica en el futuro para completar su trato; por lo tanto, salvaguardar el comercio contra el riesgo.
2. Bajo costo de transacción: los derivados generan bajos costos de transacción. En comparación con otros valores, como acciones y obligaciones, el costo de negociación es menor. Funciona como una herramienta de gestión de riesgos y ayuda a proteger los precios de las fluctuaciones.
3. Mayor apalancamiento: con cualquiera de los contratos, se tiene un mayor apalancamiento sobre cualquier otro instrumento disponible en el mercado financiero. Se necesita poco capital para tomar posiciones en un mercado de derivados, a diferencia del mercado de valores. También se tiene el apalancamiento para obtener fondos excedentes o ganancias, aprovechando los cambios en el precio sin vender las acciones subyacentes.
4. Mejora la eficiencia del mercado: ayuda a obtener una parte justa del valor económico de los activos subyacentes. Con estos contratos, es posible la repetición de pagos de activos. Estos contratos también mejoran la eficiencia del mercado al protegerlo contra la volatilidad del mercado.
5. Apertura económica: los derivados permiten tener adiciones potencialmente lucrativas para las carteras de inversión. Son productos apalancados que pueden ayudar a los inversores a distribuir su capital de manera eficiente en el mercado y obtener mayores ganancias. Los derivados también han abierto oportunidades para el inversionista minorista promedio, que ahora puede acceder a mercados como acciones globales, divisas, bonos, materias primas e incluso criptomonedas con tarifas bajas. Estos son mercados que tradicionalmente requerirían grandes cantidades de capital y experiencia.
6. Ventaja de arbitraje en la inversión: se puede tener una ventaja de arbitraje comprando un producto a un precio barato en un mercado y vendiéndolo a un precio más alto en otro mercado. Al hacerlo, se pueden aprovechar los precios variables de las materias primas en dos mercados diferentes. Además, ayudan a descifrar los precios de los activos subyacentes.
7. Da acceso a activos no disponibles: con los derivados, se pueden comprar fondos a tasas de interés más bajas y más favorables en comparación con los préstamos directos. Ayuda a compradores y vendedores a llegar a activos y mercados difíciles. Las empresas que trabajan con swaps de tasas de interés tienen más posibilidades de obtener buenas tasas de interés que otras plataformas financieras.
Desventajas del uso de derivados financieros
1. Requiere experiencia: un revés importante es la falta de experiencia. Cualquier inversionista que busque comerciar necesita un alto nivel de conocimiento y experiencia sobre cómo funciona el comercio. Por lo tanto, es importante recordar que los derivados no son lo mismo que valores como acciones.
2. El uso especulativo: se pueden hacer especulaciones para obtener ganancias. Pero con esta especulación, es probable que ocurran errores, causando grandes pérdidas. Este método puede ser arriesgado e impredecible cuando algunas características no se especulan lo suficientemente bien, por lo que la pérdida puede ser masiva.
3. Exposición a alto riesgo: ya que se negocian en el mercado abierto, los precios de los valores subyacentes siguen fluctuando. Existe exposición a alto riesgo como resultado de precios altamente inestables de valores subyacentes.
El uso de instrumentos derivados con Girón Valuation Services
El uso de derivados requiere de conocimiento del mercado, experiencia y un entendimiento profundo de los objetivos y necesidades de las empresas que los utilizan. Por tanto, en GVS te recomendamos acudir con expertos que brinden valor agregado a la gestión del riesgo. Nosotros contamos con 10 años de experiencia brindando servicio a grandes empresas de distintos sectores en México, LatAm, Argentina y España; garantizando su entera satisfacción a través de la recurrencia. Además, brindamos servicio también a medianas o pequeñas empresas con gran éxito, brindando nuestro expertise para resolver sus necesidades específicas.
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